上市房企經(jīng)營(yíng)狀況難言好轉(zhuǎn)。

近日，地產(chǎn)巨頭碧桂園在港交所披露盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年虧損在185億元至215億元，相比于2024年上半年虧損151億元，虧損幅度有所增加。

對(duì)于虧損，碧桂園在公告中解釋，上半年虧損主要系兩方面因素，“主要由于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模下降，毛利率持續(xù)處于低位，以及物業(yè)項(xiàng)目的資產(chǎn)減值增加所致。”

與此同時(shí)，對(duì)于保交樓方面進(jìn)展，碧桂園連同其合資企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司，累計(jì)完成交付房屋約7.4萬套。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年滬深上市房企虧損家數(shù)占比超六成，相比去年同期上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)別房企虧損超百億元。

虧損有所擴(kuò)大

房企經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)難言樂觀。

近日，碧桂園發(fā)布盈利警告，預(yù)計(jì)2025年上半年損失在185億元至215億元之間。預(yù)計(jì)損失主要是由于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模下降，毛利率仍處低位，以及物業(yè)項(xiàng)目的資產(chǎn)減值增加。

相比2024年上半年同期的151億元虧損額度，碧桂園今年上半年虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大。

不過，房地產(chǎn)企業(yè)虧損早已在業(yè)界預(yù)期之內(nèi)。

萬科2025年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1053.23億元，同比下降26.23%；歸母凈利潤(rùn)為虧損119.47億元，上年同期虧損98.52億元。

據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至8月20日，滬深上市房企中有71家發(fā)布2025半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中45家虧損，占比63.4%，相比去年同期上升了1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中個(gè)別房企虧損超百億元。

中指研究院指出，上市房企業(yè)績(jī)虧損主要原因包括:項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模顯著下降，毛利率處低位；新增計(jì)提資產(chǎn)減值；部分大宗資產(chǎn)交易和股權(quán)交易價(jià)格低于賬面值；有息負(fù)債利息費(fèi)用化金額增加。

在業(yè)績(jī)預(yù)警公告中，碧桂園還表示，該公司保持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，通過執(zhí)行極限收支的策略，高效利用資源，并建立多樣化的動(dòng)態(tài)機(jī)制，強(qiáng)化計(jì)劃運(yùn)營(yíng)管理體系。在報(bào)告期內(nèi)，碧桂園連同其合資企業(yè)和聯(lián) 營(yíng)公司累計(jì)完成交付房屋約7.4萬套。

積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在業(yè)績(jī)虧損之下，碧桂園仍在積極化解債務(wù)問題。

在盈利預(yù)警公告中，碧桂園表示，該公司高度重視債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，通過積極主動(dòng)與各利益相關(guān)方溝通，推動(dòng)包括境外債務(wù)的整體重組、債務(wù)期限的合理延長(zhǎng) 以及融資成本的適度降低等多種主動(dòng)債務(wù)管理舉措，致力于逐步搭建長(zhǎng)期及可持續(xù) 的健康的資本結(jié)構(gòu)。

實(shí)際上，在業(yè)績(jī)預(yù)警公告之下，碧桂園總額約141億美元境外債務(wù)重組工作已經(jīng)取得新進(jìn)展。

在此前8月19日公告中，碧桂園透露債務(wù)重組有重大進(jìn)展，建議重組獲得持有大量現(xiàn)有債務(wù)的債權(quán)人大力支持。

具體來看，碧桂園已經(jīng)與協(xié)調(diào)委員會(huì)協(xié)議重組建議主要條款，協(xié)調(diào)委員會(huì)占現(xiàn)有銀團(tuán)貸款本金總額的49%。協(xié)調(diào)委員會(huì)的成員已加入重組支持協(xié)議，或正在進(jìn)行內(nèi)部程序以取得加入該重組支持協(xié)議的相關(guān)批準(zhǔn)。同時(shí)，該公司宣布，占第2類債務(wù)本金總額逾77%的持有人已加入重組支持協(xié)議。這些進(jìn)展，碧桂園認(rèn)為是“重要里程碑”，并謹(jǐn)此就協(xié)調(diào)委員會(huì)、項(xiàng)目小組及其他債權(quán)人的持續(xù)支持、耐心及參與致以謝意。

碧桂園表示，該公司現(xiàn)正與項(xiàng)目小組及協(xié)調(diào)委員會(huì)就建議重組的長(zhǎng)式文件緊密合作，并繼續(xù)致力于在2025年年底前完成建議重組。

碧桂園最后表示，該公司將繼續(xù)全力以赴推動(dòng)經(jīng)營(yíng)改善，通過組織架構(gòu)和資源分配有序調(diào)整，保障階段性戰(zhàn)略與目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，加快構(gòu)建適應(yīng)房地產(chǎn)新模式的核心能力，推動(dòng)公司早日回歸良性的發(fā)展循環(huán)。

據(jù)中指院統(tǒng)計(jì)，截至2025年8月，已有20家出險(xiǎn)房企債務(wù)重組、重整獲批，化債總規(guī)模超過12000億元。

責(zé)編:王璐璐

排版:劉珺宇

校對(duì):蘇煥文