畢肖磊

鄭少娜

編者按:資本市場波詭云譎，在起伏跌宕的變革中，震蕩與重塑交織，曲折與前進(jìn)并行，淬煉洗禮后，將涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)公司。風(fēng)向已現(xiàn)，拐點將至，時代商學(xué)院特推出“發(fā)現(xiàn)新質(zhì)好公司”系列專題，掘金未來。

當(dāng)前，作為數(shù)字與物理世界融通作用的沉浸式互聯(lián)空間，全球元宇宙產(chǎn)業(yè)正加速演進(jìn)。

2023年9月，工信部、教育部等五部門聯(lián)合印發(fā)《元宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展三年行動計劃》，為元宇宙產(chǎn)業(yè)首份政策指導(dǎo)文件。隨后，多地密集出臺相關(guān)政策促進(jìn)元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

隨著元宇宙產(chǎn)業(yè)的成熟和政策加碼，A股元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈上市公司亦乘風(fēng)啟航。時代商學(xué)院梳理了A股元宇宙概念50家上市公司，分析其當(dāng)前的營收規(guī)模、行業(yè)分類及地區(qū)分布情況。

4家企業(yè)營收規(guī)模超千億元

自1992年，“元宇宙”概念首次出現(xiàn)在尼爾·斯蒂芬森的小說《雪崩》中以來，經(jīng)歷數(shù)十年發(fā)展，到2024年，Analytics Insight雜志預(yù)測元宇宙市場規(guī)模將達(dá)到1289.8億美元。

目前，布局元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈的A股上市企業(yè)規(guī)模實力不容小覷，百億元以上營收企業(yè)占比約三成。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，50家元宇宙概念股的營收之和達(dá)1.28萬億元，營收均值為255.23億元，營收中位數(shù)為58.49億元。

從營收規(guī)模分布看，多數(shù)元宇宙概念企業(yè)的營收集中在10億~100億元區(qū)間，具體數(shù)量為28家，占比為56%；其次是100億~1000億元區(qū)間的企業(yè)，共計15家，占比為30%。

其中，營收規(guī)模在千億元以上的企業(yè)共有4家，分別為工業(yè)富聯(lián)、立訊精密(002475.SZ)，所屬行業(yè)均為消費電子(申萬二級，下同)；TCL科技(000100.SZ)、京東方(000725.SZ)，均為光學(xué)光電子行業(yè)。

另有3家企業(yè)營收不足10億元，分別為光線傳媒、中望軟件(688083.SH)、寒武紀(jì)(688256.SH)，所屬行業(yè)分別為影視院線、軟件開發(fā)和半導(dǎo)體。

半導(dǎo)體、游戲企業(yè)數(shù)量最多

以半導(dǎo)體、游戲為代表的企業(yè)更加積極布局元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈。

從行業(yè)分類來看，A股元宇宙概念股中半導(dǎo)體企業(yè)最多，共計14家；其次是游戲企業(yè)，共計7家；以上兩者合計企業(yè)占比為42%。

這或許與半導(dǎo)體、游戲企業(yè)在硬件端、內(nèi)容生態(tài)端較為活躍有關(guān)。以游戲行業(yè)為代表，中青寶、世紀(jì)華通(002602.SZ)紛紛出臺其自研元宇宙游戲《釀酒大師》、LiveTopia，三七互娛(002555.SZ)亦針對元宇宙內(nèi)容部署了其AI研發(fā)平臺“丘比特”。

不過，從營收規(guī)模看，消費電子、光學(xué)光電子等元宇宙設(shè)備端企業(yè)的體量更大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，消費電子行業(yè)的平均營收規(guī)模最大，為1171.62億元；其次是光學(xué)光電子企業(yè)，平均營收為877.44億元。

頭部企業(yè)中，歌爾股份、立訊精密作為A股VR組裝龍頭企業(yè)，深度參與了Meta Quest系列產(chǎn)品、字節(jié)跳動PICO系列產(chǎn)品以及蘋果Vision Pro產(chǎn)品的零部件及組裝。

另外，光學(xué)器件龍頭包含三利譜、水晶光電(002273.SZ)、藍(lán)特光學(xué)(688127.SH)等企業(yè)；華興源創(chuàng)(688001.SH)、杰普特(688025.SH)均為檢測設(shè)備供應(yīng)商頭部企業(yè)；TCL科技、京東方為顯示面板龍頭企業(yè)；隆利科技(300752.SZ)、兆威機電(003021.SZ)則分別是高端頭顯Mini Led和視覺調(diào)焦系統(tǒng)重要供應(yīng)商。

產(chǎn)業(yè)集中于北京、廣東等經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)

A股元宇宙概念企業(yè)多集中在經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，同時，這些地區(qū)對元宇宙的支持政策也率先發(fā)布。

從地域分布看，A股元宇宙概念股中北京企業(yè)最多，有12家，代表企業(yè)有京東方、紫光股份、北方華創(chuàng)(002371.SZ)等；其次，廣東企業(yè)有9家，代表企業(yè)有工業(yè)富聯(lián)、立訊精密、TCL科技等；上海企業(yè)有6家，代表企業(yè)有中芯國際(688981.SH)、韋爾股份(603501.SH)等。

地方政策層面，2022年，北京率先出臺國內(nèi)首個數(shù)字人產(chǎn)業(yè)專項支持政策《北京市促進(jìn)數(shù)字人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃》；同年，上海最早發(fā)布了省級元宇宙專項政策《上海市培育“元宇宙”新賽道行動方案(2022—2025年)》，2023年繼續(xù)發(fā)布《上海市“元宇宙”關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)行動方案(2023—2025年)》。

廣東的元宇宙政策也較為豐富。2022年4月，廣州市黃埔區(qū)、開發(fā)區(qū)發(fā)布《廣州市黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)促進(jìn)元宇宙創(chuàng)新發(fā)展辦法》，該政策是大灣區(qū)首個元宇宙專項扶持政策；2023年2月，廣州市成立了元宇宙創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)協(xié)會；2023年6月，深圳市福田區(qū)政府發(fā)布《深圳市福田區(qū)支持未來產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展若干措施》，明確支持區(qū)塊鏈及元宇宙、量子信息、類腦智能等未來產(chǎn)業(yè)。

免責(zé)聲明:本報告僅供時代商學(xué)院客戶使用。本公司不因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開的信息編制，但本公司對該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報告所載的意見、評估及預(yù)測僅反映報告發(fā)布當(dāng)日的觀點和判斷。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。本公司對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報告內(nèi)容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成所述證券的買賣出價或征價。該等觀點、建議并未考慮到個別投資者的具體投資目的、財務(wù)狀況以及特定需求，在任何時候均不構(gòu)成對客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報告內(nèi)容，不應(yīng)視本報告為做出投資決策的唯一因素。對依據(jù)或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本公司及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報告所指的證券或投資標(biāo)的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為之提供或者爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本報告版權(quán)僅為本公司所有。未經(jīng)本公司書面許可，任何機構(gòu)或個人不得以翻版、復(fù)制、發(fā)表、引用或再次分發(fā)他人等任何形式侵犯本公司版權(quán)。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“時代商學(xué)院”，且不得對本報告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本公司保留追究相關(guān)責(zé)任的權(quán)利。所有本報告中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為本公司的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記。