跨境ETF熱度持續(xù)升溫，機(jī)構(gòu)頻發(fā)風(fēng)險提示。

7月5日，銀華港股創(chuàng)新藥ETF 、廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF 、匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF漲幅居前，分別收漲近4.03%、3.15%、3.06%。從交投數(shù)據(jù)上看，當(dāng)日跨境ETF成交額大幅上升，且溢折率也有明顯提高。

近七成跨境ETF年內(nèi)收漲

跨境ETF作為QDII基金，投資于海外市場。今年以來，受外圍市場走強(qiáng)影響，跨境ETF市場熱度持續(xù)升溫，跨境ETF整體漲多跌少，部分跟蹤納斯達(dá)克、標(biāo)普500、港股國企及紅利等指數(shù)的相關(guān)跨境ETF年內(nèi)漲勢凌厲。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月5日收盤，累計(jì)共有82只跨境ETF年內(nèi)收漲，占整個跨境ETF近七成。納指科技ETF、美國50ETF、納斯達(dá)克ETF、港股國企ETF、納指ETF、標(biāo)普ETF等27只基金年內(nèi)漲幅超20%，其中納指科技ETF、美國50ETF以53.33%、32.33%的漲幅位列冠亞軍。

今年以來，多只跨境ETF基金規(guī)模暴增，其中美國50ETF和日本東證指數(shù)ETF份額增長超過10倍，日經(jīng)225ETF、納斯達(dá)克100ETF、法國CAC40ETF、中韓半導(dǎo)體ETF等多只基金份額年內(nèi)翻番。

從資金凈流入看，納指科技ETF、標(biāo)普500ETF、納斯達(dá)克指數(shù)ETF三只熱門基金年內(nèi)合計(jì)吸金超百億元。

7月以來，多只跨境ETF日均成交額超億元，恒生科技指數(shù)ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技ETF、納指科技ETF、納指ETF日均成交額均超10億元。

資金借道ETF持續(xù)布局美股核心資產(chǎn)，上周納斯達(dá)克指數(shù)ETF、納指100ETF、美國50ETF、納斯達(dá)克100ETF均獲上億元資金的凈買入，其中納斯達(dá)克指數(shù)ETF周漲幅3.15%，期間資金凈流入超4億元。

AI熱潮推動納斯達(dá)克指數(shù)在上周頻創(chuàng)新高，其中納斯達(dá)克100指數(shù)囊括了各大科技巨頭，前十大權(quán)重占比近50%為AI科技公司。根據(jù)納指100ETF一季報披露數(shù)據(jù)，其重倉持股微軟占基金凈值超8%，其他重倉股包括蘋果公司、英偉達(dá)、亞馬遜、META、谷歌、特斯拉等一眾科技公司。這些科技股屢創(chuàng)新高，使得納斯達(dá)克100ETF成為“全球科技龍頭的風(fēng)向標(biāo)”。

跨境ETF持續(xù)擴(kuò)容

自2012年8月易方達(dá)恒生H股ETF、華夏恒生ETF首批跨境ETF成立以來，截至今年6月末，境內(nèi)市場上已有124只跨境ETF，累計(jì)規(guī)模突破3000億元。

近年來，跨境ETF迅速擴(kuò)容，2021年至今成立的產(chǎn)品有101只，占比超八成。投資目標(biāo)市場方面，港股、美股的跨境ETF占據(jù)主流，今年以來成立的15只產(chǎn)品中，美股標(biāo)的產(chǎn)品就有美國50ETF、標(biāo)普消費(fèi)ETF和道瓊斯ETF，還有一只德國ETF跨境產(chǎn)品，除此之外，均為港股標(biāo)的。

7月5日，由華泰柏瑞基金、南方基金發(fā)起的境內(nèi)首批沙特ETF宣布成立，合計(jì)新發(fā)12.23億元。這兩只產(chǎn)品均跟蹤富時沙特阿拉伯指數(shù)，該指數(shù)涵蓋了包括沙特阿美在內(nèi)超過50家沙特大中型上市公司，覆蓋金融、原材料、能源、公用事業(yè)和通信等多個沙特國民經(jīng)濟(jì)支柱型產(chǎn)業(yè)。

作為境內(nèi)首批可投中東市場的ETF，沙特ETF主要通過ETF互掛的方式實(shí)現(xiàn)對富時沙特阿拉伯指數(shù)的緊密追蹤，首次為境內(nèi)投資者打開通往沙特資本市場的大門。

溢價風(fēng)險需警惕

7月5日收盤，多只跨境ETF再現(xiàn)溢價潮，熱門基金納指科技ETF溢價達(dá)到12.63%，標(biāo)普500ETF、美國50ETF、納斯達(dá)克ETF、日經(jīng)ETF溢價超過6%，22只跨境基金溢價超過3%。注意到，納指科技ETF近5個交易日平均溢價達(dá)15.6%。

近期，多只跨境ETF發(fā)布了溢價風(fēng)險提示。7月5日，易方達(dá)發(fā)布風(fēng)險提示公告表示，近期美國50ETF二級市場交易價格高于基金份額參考凈值，并提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，投資者如果高溢價買入，可能面臨較大損失。

7月4日，景順長城納指科技ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、華夏納斯達(dá)克100ETF、華夏標(biāo)普500ETF、博時標(biāo)普500ETF、博時納斯達(dá)克100ETF、易方達(dá)標(biāo)普信息科技LOF、國泰標(biāo)普500ETF等8只產(chǎn)品共同發(fā)布二級市場交易價格溢價風(fēng)險提示公告。景順長城納指科技ETF已于7月5日開市起至當(dāng)日10時30分再度停牌。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，已有35只QDII產(chǎn)品合計(jì)發(fā)布了超400次的溢價風(fēng)險提示公告，其中景順長城納指科技ETF已經(jīng)發(fā)布類似的溢價風(fēng)險提示超過80次。除發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告外，深交所也出手對納指科技ETF進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。與此同時，國信證券、天風(fēng)證券、銀河證券等多家券商也紛紛發(fā)布關(guān)于“納指科技ETF”的交易風(fēng)險提示。

此外，多只產(chǎn)品收緊限購金額。摩根基金公告稱，7月4日起，旗下摩根納斯達(dá)克100、摩根全球天然資源混合、摩根富時發(fā)達(dá)市場REITs指數(shù)等8只基金限制申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額為1萬元。

同日，博時基金也公告稱，自7月5日起，旗下博時納斯達(dá)克100ETF發(fā)起式聯(lián)結(jié)、博時標(biāo)普500ETF聯(lián)結(jié)兩只QDII美元份額由此前的4500美元降至750美元，人民幣份額的限購金額由此前的3萬元降至5000元。

業(yè)內(nèi)人士表示，高溢價買入往往可能要承受溢價回落、底層資產(chǎn)波動等風(fēng)險，導(dǎo)致投資損失，QDII基金由于涉及海外證券市場投資，風(fēng)險往往相對更高，建議投資者保持理性。

西南證券張剛認(rèn)為，任何權(quán)益類金融產(chǎn)品均難以擺脫神話破滅的一幕，即較高的不確定性、較大的波動幅度，并強(qiáng)調(diào)投資QDII產(chǎn)品，尤其是權(quán)益類產(chǎn)品不可過度迷信，需要綜合考慮國際市場的多重因素進(jìn)行理性分析判斷。